RBA analize
Uz snažan rast na mjesečnoj razini za 8,0%, kalendarski prilagođena industrijska proizvodnja porasla je u srpnju u odnosu na isto razdoblje 2023. za 1,7%. Prvi je to rast na godišnjoj razini od studenog 2023. pa indeks fizičkog obujma signalizira nešto optimističniju situaciju u industrijskom sektoru na početku trećeg tromjesečja.
Trend godišnjeg pada indeksa fizičkog obujma industrijske proizvodnje prekinut je u srpnju, pokazali su danas objavljeni podaci Državnog zavoda za statistku. Na krilima izrazito snažnog rasta od 8% u odnosu na lipanj (sezonski i kalendarski prilagođeno), godišnja promjena vratila se u pozitivno područje, na skromnih 1,7% (kalendarski prilagođeno).
Promatrano prema glavnim kategorijama industrijske grupacije (GiG), mjesečni rast, a onda posljedično i godišnji, generirala je ponajviše kolebljiva proizvodnja u Energiji (+15,7% mjesečno, +2,1% godišnje), a slijedi proizvodnja Kapitalnih proizvoda (+14,4% na mjesečnoj razini, +6,5% godišnje). Međutim, u odnosu na lipanj, pozitivne promjene bilježe i Intermedijarni proizvodi (+1,8%, -2,2% u odnosu na srpanj 2023.) te Trajni i Netrajni proizvodi za široku potrošnju (+2,3% odnosno +8,3% na mjesečnoj razini ili -19,1% odnosno +6,3% na godišnjoj razini). Na relativno povoljnu trenutnu situaciju sugerirao je i indeks ekonomskog sentimenta (ESI) prema kojem je poslovni optimizam u industriji bio u srpnju iznad dugoročnog prosjeka, vjerojatno djelomično povezano s očekivanjima poduzeća oko većeg obujma poslovanja s obzirom na solidnu potražnju za potrošnim dobrima.
Ipak, promatrajući razdoblje od siječnja do srpnja u odnosu na isto razdoblje 2023. obujam industrijske proizvodnje niži je u prosjeku za 3,4% (kalendarski prilagođeni indeksi). Pri tome je pad zabilježen u svim kategorijama GIG-a izuzev Netrajnih proizvoda za široku potrošnju kod kojih je godišnja stopa rasta u promatranom razdoblju iznosila skromnih 1,9%. U kategoriji Trajnih dobara pad je iznosio 13,4%, dok dvoznamenkast pad bilježi i kolebljiva kategorija Energije (–12,6%). Kod Kapitalnih proizvoda smanjenje je u promatranom razdoblju iznosilo 5,1%. Promatrano prema NKD-u, u Prerađivačkoj industriji godišnji pad je u razdoblju siječanj-srpanj iznosio u prosjeku 1,4%. U istom razdoblju na godišnjoj razini, Rudarstvo i vađenje bilježi pad za 4,2%, a Opskrba električnom energijom, plinom, parom i klimatizacija za visokih 14,6%.
Navedeno se odražava i na podacima o BDP-u, pa izuzev posljednjeg prošlogodišnjeg tromjesečja koje je bilo i pod utjecajem kolebljivosti u proizvodnji energije, industrija bilježi godišnji pad bruto dodane vrijednosti od posljednjeg tromjesečja 2022. godine (-5,5% godišnje u drugom tromjesečju).
Negativne promjene u indeksu fizičkog obujma industrijske proizvodnje tijekom ove godine u skladu su s kretanjima kod najvažnijih trgovinskih partnera u europodručju gdje razni ekonomski pokazatelji (ESI, PMI, BDP, tvorničke narudžbe) već jedno vrijeme signaliziraju izazovne poslovne uvjete u industrijskim (prerađivačkim) poduzećima. Vodeći anketni pokazatelji sugeriraju da će se takva situacija nastaviti i u ovom tromjesečju.
U skladu s navedenim, izgledi za zamjetniji oporavak industrijskih aktivnosti u ovoj godini ostaju slabašni.
Iako rast na početku trećeg tromjesečja ohrabruje s obzirom na činjenicu da je široko rasprostranjen, podatke treba uzeti s dozom opreza budući da su osim kolebljivosti u Energiji (i vjerojatno drugih jednokratnih utjecaja, što je primjetno u proizvodnji Kapitalnih proizvoda) isti vjerojatno i pod utjecajem solidne potražnje u domaćem gospodarstvu. Za održiv oporavak industrijskih aktivnosti zasigurno će biti potrebno jačanje vanjskotrgovinske potražnje.
