Globalni dug možda je veći za 13 tisuća milijardi dolara no što službeni podaci pokazuju, upozorila je Banka za međunarodna poravnanja (BIS), objašnjavajući razliku računovodstvenom praksom koja u izračun ne uključuje pojedine izvedenice.
Na kraju ožujka ukupni je dug država i kompanija bez SAD-a iznosio 10.700 milijardi dolara, pokazuju podaci, a činjenica da bilance financijskih i nefinancijskih institucija prema važećim računovodstvenim propisima ne uključuju određene devizne izvedenice znači da nije poznato ni tko su vlasnici tog duga, upozoravaju iz BIS-a.
“Taj je dug i dalje skriven”, konstatiraju u najnovijem tromjesečnom izvješću čelnik BIS-ova monetarnog i ekonomskog odjela Claudio Borio i njegovi kolege Robert McCauley i Patrick McGuire.
“Budući da je riječ o izvedenici, većina tog duga prema važećim se računovodstvenim konvencijama ne prikazuje u bilanci unatoč tome što je u osnovi riječ o osiguranom kreditu s glavnicom koja se u cijelosti isplaćuje na datum dospijeća”, upozoravaju autori BIS-ova izvješća, objavljenog u nedjelju.
Rizik neuvrštenog duga teško je procijeniti a najviše zabrinjava mogućnost manjka likvidnosti kakav je za vrijeme financijske krize zahvatio tržišta deviznih recipročnih (swap) ugovora i forward ugovora s utvrđenim datumom realizacije u budućnosti.
Pojašnjavajući rizik, autori dodaju: “Kratki rokovi dospijeća u većini deviznih swap ugovora i forward ugovora katkad uzrokuju veliki nesklad u ročnosti i zato generiraju velike zahtjeve za likvidnošću, posebno u razdoblju financijskog stresa”.
Prošle je godine vrijednost swapova i forward ugovora premašivala 3.000 milijarde dolara dnevno, što je više od polovine ukupnog prometa na deviznom tržištu, navode u BIS-u.
Više od 90 posto tržišta činile su dolarske transakcije a na devizne swap ugovore otpadalo je 75 posto ukupnog prometa.
Ti su vrijednosni papiri velikom većinom kratkoročni, ističu u BIS-u, navodeći podatak da je na kraju prošle godine rok dospijeća tri četvrtine njih bio kraći od godinu dana.
Iako je od početka prošlog desetljeća nedospjeli iznos duga po deviznim swap i forward ugovorima učetverostručen, na 58.000 milijardi dolara, njegova se razina nakon financijske krize smanjila, odražavajući manju potrebu za osiguranjem s obzirom na osjetno manji obujam trgovinske razmjene i manja ulaganja.
