Poruka iz Barclaysa
Ulagači bi trebali razmotriti prodaju 10-godišnjih državnih obveznica jer otpornost najveće svjetske ekonomije čini da nedavni rast američkih obveznica izgleda pretjerano, prema Barclays Plc.
Prinosi na referentnu vrijednost globalnog financiranja pali su gotovo 30 baznih bodova s ovogodišnjeg vrhunca od 4,35% jer se trgovci klade da će Federalne rezerve smanjiti kamatne stope prije nego kasnije. Pad prinosa je “čudan” s obzirom na to da su se američki ekonomski podaci posljednjih tjedana pokazali jačima nego što se očekivalo, napisali su u bilješci stratezi, uključujući Anshul Pradhan i Amrut Nashikkar.
“Dolazni podaci sugeriraju da američko gospodarstvo ostaje otporno s tržištem rada koje generira solidan rast realnog dohotka, dok se za sada istovremeno uspostavlja ravnoteža”, napisali su stratezi. “Rast u posljednjih nekoliko tjedana čini se pretjeranim i preporučujemo kraće 10-godišnje američke državne obveznice.”
Klađenja na vrijeme i brzinu očekivanog zaokreta Fed-a prema ublažavanju politike mijenjala su se naprijed-natrag od početka 2024., budući da su signali često proturječnih podataka i retorika dužnosnika središnje banke potaknuli trgovce da preispitaju svoje pretpostavke. Barclaysov medvjeđi poziv za obveznice došao je nakon mješovitih podataka o radnim mjestima u SAD-u i uoči ključnog očitanja inflacije u utorak.
Trgovci zamjenama zabilježili su nešto manje od četiri četvrtine boda popuštanja do kraja ove godine, s prvim smanjenjem pune cijene u srpnju. Predsjednik Fed-a Jerome Powell i njegovi kolege signalizirali su prošli tjedan da se središnja banka približava povlačenju svoje borbe protiv inflacije, jačajući povjerenje da su smanjenja kamatnih stopa vjerojatno bliža nego da nisu.
10-godišnji prinos bio je stabilan na 4,07% u azijskom trgovanju u ponedjeljak.
